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见闻专访陈凯丰看好美股热门科技股估值偏高

文章来源: 发布时间:2016-5-3

【见闻专访】陈凯丰:看好美股 热门科技股估值偏高

陈凯丰为纽约大学客座教授、纽约某宏观对冲基金创始人兼首席投资官。 他此前曾担任Amun兴义治疗癫痫需要多少钱di资产管理公司另类投资联合主管。Amundi是欧洲第二大资产管理公司,?管理资产规模近1万亿美元。本访谈仅代表其个人观点,不代表任何机构意见。

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华尔街见闻:当前美股点位到底高不高?

陈凯丰:耶伦国会听证会上表示,她认为目前美国股市估值属于正常水平,这表明了美联储的态度。我完全同意,从许多角度看都是如此,因此道指还在创历史新高。一些市场参与者过于悲观,认为美股不断创新高就是有泡沫,不太同意这种看法。

美国大公司还在大规模回购,最大型公司每年5%~8%回购量,相当于过些年把股票都买过来了。

最近美国交易所协会的数据显示,如果把纽约证券交易所、纳斯达克、Amex这三大毕节癫痫病权威医院交易所合在一起计算,2006年共约6900家上市公司,现在约5000家,尽管这期间有新上市的公司,但由于有些公司被兼并、私有化、或是破产,每年平均有约230家公司从股市消失,股市供应量在下降银川癫痫可以治愈。这相对于中国股市是天壤之别。在市场资金量稳定且上升的前提下,可买卖股票量在降低,那么股市会上升,特别是大股票。

华尔街见闻:怎么看待近期科技股、小盘股大幅回调?

陈凯丰:这是好事情,有部分科技股包括生物科技、社交网络、电动车的估值很疯狂,他们回调对市场健康有好处。他们回调,对于大股票、价值投资是利好。

上周,巴菲特在年会中称,对于长期投资,一定要选择有现金流的公司。大多股票现金流很好,但部分股票被过度追捧,他们回调对市场是好事。今年2月,纽约联储主席William Dudley在一个早餐会上提到美国金融体系总体健康,但是有三个局部估值过高,第一个就是生物科技板块(bio-tech sector)。讲话后生物科技股有大幅回调,其他科技股,网络股包括亚马逊,Tesla,Twitter等跌下来很多。

最近苹果涨了10%。苹果是美国市值最大的几个公司之一,苹果继续上涨证明大家更喜欢有现金流的正常公司,而不是没有现金流的吹牛公司。我对未来苹果有很大信心。苹果这么多现金,不涨是不行的。可以说,从苹果上涨到网络股下跌,都是符合预期的。

华尔街见闻:您觉得这些热门股票中,哪个估值最离谱?目前看回调到位了吗?

陈凯丰:很多股票很离谱,包括生物科技、社交网络、新能源概念都估值过高。尽管已经跌了很多了,但是当前估指依然很高。(注:陈凯丰管理的宏观对冲基金不交易个股,只交易股指。此处仅为个人观点,不代表任何投资建议。)

华尔街见闻:最近中概股下跌的尤其惨烈,您如何看待?

陈凯丰:中概股不属于美股主流投资,不论是投资人还是投资公司,都是如此。中概股波动性很高。一些公司财务方面也确实有些问题。其实投资逻辑还是一样的,关键还哈尔滨癫痫治疗费用是看公司有没有挣钱、有没有现金流、股份回购情况、发放股利等。若一个公司总是发新股、圈钱,就不是个好企业。若一个公司总在回购、增加股利,那就是好公司。

华尔街见闻:目前各大媒体对阿里巴巴IPO报道的非常火热,您如何看待?是否如外界预期的那么好?市值大概什么范围是合理的?

陈凯丰:类似阿里巴巴的公司,比如亚马逊、eBay,都在暴跌,证明大家对这类公司估值是有些担心的。阿里巴巴的大股东雅虎,最近也在下跌。雅虎大体可以用来推测阿里巴巴。阿里巴巴的市值比较难估。

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